Contabilidad regulatoria, Finanzas y Costo de Capital

Este curso es parte del PROGRAMA DE TELEFORMACIÓN EN REGULACIÓN ECONÓMICA DE SERVICIOS PÚBLICOS. Este programa se articula en cuatro cursos con la modalidad de teleformación (e-learning) y un módulo optativo presencial final, destinado a la consolidación de los conceptos mediante la realización de ejercicios prácticos. Se aclara que cada curso de teleformación trata un tema específico y es independiente de los demás, quedando a criterio del cursante realizar el resto de los cursos para completar el Programa.

El estudio de las finanzas y el cálculo del costo de capital tienen un enorme valor para la determinación de la tarifa. Los flujos proyectados de ingresos y costos de la empresa regulada se descuentan a la tasa de costo de capital para generar el valor presente que sirve para determinar el valor de la tarifa vigente. Asimismo, es clave el concepto de contabilidad regulatoria, dando idea de valuación y exposición de los ítems a incluir en los flujos que antes se mencionan. Un uso regulatorio particular se le ha dado en años recientes a estos elementos en Chile, vía la construcción de una empresa virtual o “empresa modelo”, contra la cual se miden los resultados de la empresa real y se calibran los reconocimientos de costos para contemplar en la tarifa. Los elementos anteriores serán estudiados en este curso.

1. Instrucción sobre el uso del Aula Virtual.

2. Elementos de Finanzas. Mercados financieros. Elección intertemporal. Evaluación de proyectos. Evaluación de proyectos en la práctica.

3. Análisis financiero y social de proyectos. Valuación contingente.

4. Costo de capital en empresas reguladas. Costo del capital. Modelos de cartera. Modelo de Valuación de Activos de Capital (CAPM). Determinación del costo del capital promedio ponderado.. Riesgo país. Ejemplos.

5. Empresa modelo. Regulación por empresa modelo. Diseño y utilización con fines regulatorios.

6. Base de capital. Diferentes criterios de valuación.

7. Elementos de contabilidad regulatoria. Contabilidad regulatoria. Control interno. La información contable. Estados contables básicos.

8. Elementos de contabilidad regulatoria. Análisis de estados contables: principales indicadores.

9. Recapitulación y análisis. Instancia de evaluación mediante presentación de monografía.