Convertibilidad versus política discrecional - Un enfoque en el contexto actual del país

Introducción

Fundamentos Macroeconómicos. Elementos del modelo.
Después de la devaluación (legal) del peso argentino a principios del 2002, es frecuente la discusión, en el ámbito monetario, sobre la conveniencia o no de re anclar la política monetaria del país.
Las ideas que imperan cuando se habla de anclas nominales (o target´s rígidos) en general, apuntan a una nueva convertibilidad. Sin embargo quienes proponen esto no tienen (o no explicitan) el modelo económico en el cual se basan para aconsejar este sistema; y sólo hacen referencia a los problemas de sesgo inflacionario que este sistema vendría a eliminar. Por otro lado, quiénes no la recomiendan no tienen fundamentos monetarios para hacerlo.
Es por ello que aquí se intenta esbozar como interactúan el Banco Central y la Tesorería en una economía convertible, para ver y comparar los resultados de este sistema monetario contra un régimen discrecional, en pos de lograr una postura con argumentos monetarios sólidos a la hora de proponer alguno de los dos métodos...