Capítulo 4:

 Análisis cuantitativo. Costos (2/3)

6.2.2. Cálculo del costo de la deuda permanente

6.2.2.1 Sobregiro Bancario

Otorgado por una institución del Sistema Financiero del Perú, los intereses son cargados en cuenta corriente de la empresa al final de cada mes.

Costo efectivo

Ki = K (1 -- t) (II)

Fórmula:

Ki = Costo de la deuda

K = Tasa financiera de costo, que asciende al 51%

t = Tasa marginal del impuesto, la empresa en mención está afecta al 50%

Reemplazando los datos en la fórmula (II) tenemos:

Ki = 0.51 (1 – 0.50)

Ki = 25.5%

6.2.2.2. Proveedores Nacionales

Las condiciones de pago son crédito a 60 días, sufriendo un recargo del 10% de moratoria mensual por atrasos en sus cancelaciones. La empresa ha estado pagando a un promedio de 75 días.

Costo efectivo

Fórmula:

Ki = K (1 -- t) (III)

Ki = Costo de la deuda

K = Tasa financiera de costo, que asciende al 60%

t = Tasa marginal del impuesto, afectada al 50%

Reemplazando los datos en la fórmula (III) tenemos:

Ki = 0.60 (1 – 0.50)

Ki = 30%

6.2.3. Cálculo del costo de la deuda a largo plazo

6.2.3.1. Bonos

Estos han sido emitidos por la empresa al 53% de interés con fecha de vencimiento a partir del 31 de Enero de 1986.

En garantía de dicha emisión se han grabado los activos de la compañía en su conjunto hasta por la suma de los bonos.

Costo efectivo

Fórmula:

Ki = K (1 -- t) (IV)

Ki = Costo de la deuda

K = Tasa financiera de costo, que asciende al 53%

t = Tasa marginal del impuesto 50%

Reemplazando los datos en la fórmula (IV) tenemos:

Ki = 0.53 (1 – 0.50)

Ki = 26.5%

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