Experto en Gestión de la Tesorería y de las Inversiones Financieras en la Empresa (Universidad Politécnica de Madrid)

MÓDULO 1: EL DEPARTAMENTO DE TESORERÍA. 18H

1.1 Definición y ámbito de la gestión de tesorería:

1. Definición y conceptos de tesorería, tesorería neta, fondo de maniobra y necesidades de fondo de maniobra.
2. Definición y concepto de cash management y gestión de tesorería.

1.2 La nueva concepción del departamento de tesorería:

1. Funciones del director del departamento de tesorería.
2. El departamento de tesorería como centro de beneficios.
3. Técnicas eficientes de gestión de tesorería.
4. Tesorería cero-negativa.
5. Centralización de la tesorería.
6. Negociación bancaria.
7. Control de las operaciones bancarias.
8. Técnicas de cobros y pagos.

MÓDULO 2: ESTRUCTURA ÓPTIMA DE CAPITAL. 18H

2.1. Financiar un negocio: por qué, cómo, hasta dónde.

1. La financiación como medio de crecimiento de una empresa.
2. ¿Es bueno endeudarse?.
3. Fondos propios vs fondos ajenos.
4. El apalancamiento financiero y algunos ejemplos prácticos.
5. La rentabilidad financiera y la rentabilidad económica como criterio de elección del plan de financiación de un negocio.

2.2. La estructura óptima: fondos propios versus financiación ajena.

2.3. La teoría del apalancamiento financiero.

2.4. Instrumentos de autofinanciación.

1. .¿Qué es y cómo se logra la autofinanciación?.
2. Ventajas y desventajas de autofinanciarse.
3. Consejos sobre cómo inyectar fondos propios en una compañía.
4. Las subvenciones.

MÓDULO 3: FUENTES DE FINANCIACIÓN. 18H

3.1. El endeudamiento bancario.

1. Los préstamos y créditos.
2. Cuándo usar cada uno de ellos.
3. Operaciones sindicadas.
4. Cuándo usar operaciones a corto y largo plazo.
5. Las garantías bancarias.
6. Garantías personales, prendarias e hipotecarias.
7. Los costes de una operación financiera.

3.2. Otros medios de financiación:

1. Obligaciones y bonos.
2. Financiarse con el circulante de la compañía.
3. El descuento comercial y la cesión de cuentas a cobrar.
4. El confirming y el factoring.
5. El uso de avales como medio de financiación.
6. El descuento por pronto pago.
7. Las operaciones de renting, leasing y alquileres a largo plazo.
8. Titulizaciones de activos o ingresos futuros.

MÓDULO 4: INVERSIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA. 18h

4.1. ¿Qué hacer con los excedentes de tesorería?

4.2. Combinando rentabilidad y riesgo: la colocación de excedentes

4.3. Instrumentos de colocación de excedentes de tesorería. Cuentas y depósitos. Letras, repos, pagarés,... Fondos. Descuentos por pronto pago de proveedores.

4.4. Inversiones a medio plazo. Acciones. Obligaciones y bonos. Otras alternativas.

MÓDULO 5: RELACIONES CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS. 18H

5.1 La función bancaria:

1. Negociación entre el banco y la empresa.
2. Intermediarios financieros.
3. Tipos de entidades de crédito.
4. Actividad empresarial bancaria.
5. Estructura de la cuenta de resultados bancaria.
6. Generalidades bancarias.

5.2 Gestión de las relaciones bancarias:

1. Gestión de tesorería cero negativa.
2. Oferta bancaria a nivel global.
3. Elección del número adecuado de bancos.
4. Productos de financiación más habituales.

5.3 Fases de las relaciones bancarias:

1. Relación banco-empresa.
2. Previsión de necesidades financieras.
3. Selección de entidades.
4. Negociación de condiciones.
5. Control y seguimiento.
6. Valoración.

5.4 Análisis bancario.

1. Principios que rigen el análisis bancario.
2. Análisis de datos.
3. Tipos de análisis bancarios.
4. Garantías en los contratos.

MÓDULO 6: FLUJO DE FONDOS OPERATIVO EN EUROS. 18H

6.1. Los cobros operativos en euros:

1. Definición de las distintas etapas del circuito.
2. Posibles acciones de mejora.
3. Análisis y comparación de los medios de cobro.
4. Los descuentos por pronto pago.

6.2. Los pagos operativos en euros.

1. Principales etapas del circuito.
2. Cuestiones organizativas y flujo de documentos.
3. Los medios de pago y comparativa.
4. Financiación de proveedores.

6.3. Las nuevas tendencias en los medios de cobro/pago.

1. Factoring.
2. Confirming.

MÓDULO 7: INSTRUMENTOS DE COBRO Y PAGO INTERNACIONALES. 18H

7.1 Sistema SWIFT (básico) y sistema bancario de corresponsalía.

1. Funcionamiento y definición de SWIFT.
2. Distintos tipos de mensajes SWIFT e integración con sistemas ERP/TMS.
3. Utilización de SWIFT en la ejecución de pagos transfronterizos.
4. Concepto de cuentas nostro / vostro - sistema bancario de corresponsalía.

7.2 Sistemas de compensación nacional e internacional.

1. Evolución de las cámaras de compensación.
2. Cámaras de compensación nacionales (SNCE, SEPI, Bco. España).
3. Cámaras de compensación internacionales - introducción. Implantación de TARGET en la UE.
4. Prácticas bancarias y sistemas de compensación en el Reino Unido.
5. Prácticas bancarias y sistemas de compensación en Alemania.
6. Prácticas bancarias y sistemas de compensación en Estados Unidos.
7. Prácticas bancarias y sistemas de compensación en Hong Kong.

7.3 Funcionamiento de los instrumentos de cobro y pago internacionales.

1. Cheques. Evolución del cheque como medio de pago.
2. Transferencias de alto / bajo valor.
3. Gestión de Cobros - Débito Directo, Lockbox.
4. Letras de cambio y créditos documentarios.
5. Tarjetas de débito y crédito.
6. CASO PRÁCTICO: Estados Unidos.

7.4 Settlement.

1. Concepto de float y valoración en pagos internacionales.
2. Mercado de divisas, Herstatt Risk y la creación de CLS (Continuous Linked Settlement).
3. Nuevas normativas de la UE respecto a pagos transfronterizos.

MÓDULO 8: POSICIÓN DE RIESGO DE LA EMPRESA. 18H

8.1 Instrumentos para la gestión del riesgo:

1. Determinación de la posición de riesgo.
2. Distintos tipos de riesgo.
3. Características del riesgo en la empresa.
4. Medios de cobertura del riesgo de interés.
5. Medios de cobertura del riesgo de cambio.
6. Postura a asumir ante el riesgo financiero.

8.2 Análisis de las curvas de tipos de interés:

1. Los tipos de interés.
2. Estructura temporal de los tipos de interés: curva cupón-cero.
3. Tipos de interés a plazo.
4. Tipos de interés implícitos.

8.3 Valoración de productos financieros derivados: Fra's y Swap's de tipos de interés.

MÓDULO 9: CASH POOLING. 18H

9.1 Modelos de tesorería internacional:

1. Nuevas tendencias en la gestión de tesorería en empresas multinacionales.
2. Modelos de gestión de tesorería: Descentralizada, Hybrid y Centralizada.
3. Centralización de tesorería: Cómo, cuándo y por qué.
4. La importancia de los sistemas ERP y TMS.
5. Shared Services Centers y Payment Factories - Opciones interesantes para centralizar la gestión de tesorería.

9.2 Estructuras de cuentas eficientes y opciones para la centralización de tesorería.

1. Racionalización de relaciones bancarias. Impacto en operaciones locales. Retos a afrontar dentro de la organización.
2. Estructuras de cuentas comunes en un modelo transfronterizo de gestión de tesorería.
3. CASO PRÁCTICO: Diseñando una estructura eficiente para una empresa multinacional.

9.3 Cash pooling en un entorno multinacional.

1. Concentración física de fondos vs. Cash pooling nocional en la zona Euro - definiciones y aplicaciones.
2. Centros más comunes para domiciliar el pool.
3. Beneficios derivados del pooling.
4. Pólizas de crédito asociados con el pooling.
5. CASO PRÁCTICO: ¿Barridos físicos o Pooling nocional?

9.4. Cash pooling en otros centros.

1. Incorporando distintas divisas en un Cash Pooling
2. Análisis coste-beneficio sobre un cash pooling Europa - EE.UU.

9.5 Entorno legal y fiscal del cash pooling europeo.

1. Barreras legales y fiscales del cash pooling. Establecimiento permanente, Arms length principle, precios de transferencia, retenciones por impuestos
2. Garantías cruzadas, legal right of offset y nuevas normativas europeas. Ejemplo de Francia como caso especial
3. CASO PRÁCTICO: La participación de una filial portuguesa en un cash pooling

9.6 Centros de Servicios compartidos.

1. 9.6.1. Proposición de valor:
2. En qué tipo de organizaciones es más aplicable.
3. Qué funciones se suelen compartir.
4. Costes de partida.
5. Cómo hacerlo: metodología de implantación.
6. Factores clave de éxito.
7. La importancia de la ubicación.
8. Diez criterios clave para la selección de la ubicación de un centro de servicios compartidos de carácter financiero.

MÓDULO 10. E-treasury. 18H

10.1 La gestión electrónica de tesorería (GET).

1. Concepto.
2. Elementos y desarrollo de la GET.

10.2 Las previsiones de tesorería.

1. Filosofía y objetivos de las previsiones de tesorería.
2. Plazos en las previsiones de tesorería.
3. Magnitudes de las previsiones de tesorería: cantidad, valor y tiempo.
4. Partidas básicas en las previsiones de tesorería.
5. El estado de flujos de tesorería.

10.3. Los sistemas de información de tesorería.

1. Concepto.
2. Requisitos básicos en un sistema informático de tesorería.
3. Integración entre el sistema de tesorería y el sistema contable.
4. Integración del sistema de tesorería con los bancos y otros departamentos de la empresa.
5. Implantación del sistema de información de tesorería.
6. El software de tesorería como parte esencial de la GET.
7. Funciones básicas de un software de gestión de tesorería.
8. Requisitos de estructura de un sistema informático de tesorería.
9. Requisitos funcionales de un sistema informático de tesorería.

10.4 El intercambio electrónico de datos (EDI) en la gestión de tesorería.

1. Definición y clasificación del EDI.
2. Características del EDI.
3. Evolución de los mensajes EDI.
4. Aplicaciones reales del EDI en la gestión de tesorería.
5. Ventajas del EDI.
6. Inconvenientes del EDI.

10.5. Los cobros y pagos electrónicos.

1. Internet y redes privadas.
2. Modalidades de pago por Internet.
3. El truncamiento de los instrumentos de pago y de cobro.
4. La banca electrónica en la gestión de tesorería.

10.6. Incidencia de las nuevas tecnologías en el ciclo de caja.

1. Las variables determinantes del ciclo de caja.
2. Las fechas de valoración como instrumento de financiación del ciclo de caja.
3. El sistema de facturación telemática como medio de reducción del ciclo de caja.

ELABORACIÓN Y DEFENSA DEL PROYECTO FIN DE CURSO (20 horas).