Finanzas Corporativas

Introducción
Las finanzas corporativas tienen como objetivo ayudar a los empresarios e inversores a tomar las mejores decisiones posibles. El programa de finanzas corporativas provee a los profesionales del área financiera de las herramientas prácticas necesarias para satisfacer dicho objetivo, de modo que pueda dar respuesta, entre otras, a las preguntas planteadas. Entre los temas que se tratarán destacan:
· Riesgo, rentabilidad y diversificación.
· CAPM y coste del capital.
· Evaluación de proyectos de inversión (nacionales e internacionales).
· Estructura de capital y nivel óptimo de endeudamiento.
· Creación de valor.
· Valoración de empresas.
· Salidas a bolsa.
· Leveraged buyouts (LBOs) y management buyouts (MBO)

Temario
Riesgo, rentabilidad, diversificación, CAPM y coste del capital
En este módulo repasaremos conceptos esenciales relativos a la medición de rentabilidad y riesgo; los beneficios de la diversificación y cómo implementarla de manera correcta; el cálculo de la rentabilidad requerida a las inversions y el cálculo y usos del coste del capital, una de las variables financieras más relevantes.

Evaluación de proyectos de inversión nacionales e internacionales
En este módulo evaluaremos proyectos de inversión tanto en el ámbito doméstico como internacional, repasaremos las herramientas fundamentales del VAN (valor actual neto) y TIR (tasa interna de retorno) y haremos especial énfasis en sus limitaciones.

Estructura de capital y nivel óptimo de endeudamiento
En este módulo discutiremos cómo debe una empresa financiar sus proyectos de inversión. ¿Con deuda? ¿Con acciones? ¿Con otros instrumentos financieros? ¿En qué proporciones debe utilizarse cada instrumento? ¿Cómo minimizar el coste de financiar los proyectos de inversión?

Creación de valor
En este módulo discutiremos cómo deben los directivos medir si están generando valor para los accionistas. Discutiremos también los mecanismos para incentivar a los directivos a crear valor, así como algunos sistemas de compensación.

Valoración de empresas
Un tópico esencial tanto para directivos que necesitan evaluar empresas para adquirir como para inversores que administran su propia cartera. Discutiremos tanto modelos de valoración absoluta (DCF) como de valoración relative (múltiplos).

Salidas a bolsa
¿Cuándo está una empresa lista para salir a bolsa? ¿Cómo hacerlo? ¿Cuáles son los costes y beneficios relativos a permanecer como empresa no cotizada en bolsa? Éstas y otras preguntas esenciales serán discutidas en este módulo.

Leveraged buyouts (LBOs) y management buyouts (MBOs)
¿Qué es un LBO? ¿Qué es un MBO? ¿Cuándo tiene sentido ejecutar uno u otro? ¿Cómo hacerlo? En este módulo se discutirán estas preguntas fundamentales para todo directivo financiero

Beneficios
Para el directivo

Este programa le permitirá profundizar en los siguientes temas:
· El objetivo financiero de la empresa.
· Políticas y decisiones de inversión.
· Valoración de empresas.
· Políticas y decisiones de financiación.
· Creación de valor y rentabilidad para el accionista.
· Incidencia de Internet en la gestión financiera.

Para las empresas
Las empresas que adoptan una visión de dirección general en sus finanzas logran:
· Adecuar sus objetivos financieros a la estrategia general de la empresa.
· Mejorar sus resultados económicos y, con ello, aumentar su valor en el mercado.
· Crear valor y rentabilidad para sus accionistas.
· Crecer a través de una adecuada gestión de inversiones

Metodología
El programa combina las conferencias y los casos y notas técnicas redactados por profesores con amplia experiencia en el mundo financiero nacional e internacional.

Aprender de la experiencia

El método del caso es un sistema de formación activo, muy utilizado en la formación de directivos. El participante recibe una descripción real de una situación empresarial ante la que debe tomar una decisión. A partir del análisis, debe proponer distintas líneas de acción, escoger la que le parezca más oportuna y diseñar un plan realista para su puesta en práctica.

Durante el programa se divide a los participantes en equipos reducidos, en los que contrastan sus conclusiones. Finalmente tiene lugar la sesión general, dirigida por un profesor que cuida de que la discusión sobre los problemas, las soluciones propuestas y las conclusiones para la puesta en práctica se lleven con orden y rigor metodológico.