Gestión de Riesgos Financieros

Programa

MODULO1

Importancia de la implementación de un sistema de gestión del riesgo

•Principios básicos de gestión de riesgos financieros
• Marco conceptual para la gestión del riesgo
• Elementos para la gestión del riesgo
• Definición de políticas
• Estructura organizacional
• Roles y responsabilidades

•Identificación del riesgo
• Categorización
• Líneas de negocio
• Clasificación de la información
• Evaluación de riesgos
• Actividades de control

•Técnicas de evaluación y medición de riesgo y control
• Mapas de riesgo
• Entrevistas clave
• Matrices
• Planes de acción
• Seguimiento
• Auditorías

Luis Rodríguez Soler Managing Director KROLL

MODULO2

Gestión de riesgos del proceso de ventas “Order toCash“: riesgo de crédito de clientes y otros riesgos internos

•El proceso del pedido al cobro –Order to Cash–

•La gestión de los riesgos de este proceso
• Fases y relación con la gestión general de riesgos en la empresa
• Cómo establecer políticas y medidas de contención del riesgo

•Cómo identificar y evaluar el riesgo de solvencia de clientes
• Análisis de necesidad de riesgo y solvencia del cliente
• Seguimiento del proceso de venta, facturación y cobro
• Autorizaciones y coberturas de riesgos
• Gestión de los pedidos. Límites de crédito y bloqueos

•La gestión de las incidencias y morosidad de los clientes
• Recomendaciones

•Nuevas tendencias en la gestión del riesgo de clientes

•La gestión de otros riesgos internos de este proceso

Ricardo Fernández Esteban Director de Proyectos Financieros BOEHRINGER INGELHEIM ESPAÑA

MODULO3

Introducción a los productos financieros derivados y gestión de riesgos en los mercados de materias primas

•Gestión activa del riesgo financiero
• Valoración y gestión del riesgo provocado por la volatilidad en los mercados financieros
• Posibilidades de especulación y necesidades de cobertura

•Mercado de operaciones a plazo
• Las operaciones forward. Mercados OTC y mercados organizados

•Mercados de futuros
• Descripción y utilidades de un contrato de futuros

•Mercados de opciones
• Tipología de opciones y especificaciones de un contrato
• ¿Cómo valorar el precio de una opción?

•Productos derivados OTC
• Swaps y otros derivados negociados en mercados no organizados

•Mercados financieros sobre commodities
• Formación de precios en los mercados de materias primas
• Metodologías de análisis del precio: fundamental, técnico y estadístico
• Mercados organizados y no organizados de instrumentos derivados para la gestión del riesgo de precio en los mercados de materias primas
• Estrategias de cobertura y especulación mediante la utilización de contratos de futuros, opciones y otros productos derivados

Alejandro Alcaraz Sulla Consultor Financiero y Miembro de la Junta Directiva de la Delegación CatalanaINSTITUTO ESPAÑOL DE ANALISTAS FINANCIEROS Secretario General de la Comisión de EconomíaFinanciera COLEGIO DE ECONOMISTAS DE CATALUÑA

MODULO4

Gestión del riesgo de tipo de interés

•La estructura temporal de los tipos de interés
• El valor temporal del dinero. Conceptos básicos
• Los tipos de interés. Mercados financieros. ETTI. Tipos de contado y tipos a plazo. TIR y Curva Cupón Cero

•Cobertura del riesgo de tipos de interés
• El riesgo de tipos de interés
– Concepto de producto financiero derivado sobre tipos de interés
• Cobertura de financiaciones e inversiones: flujos del subyacente
• Estrategias de cobertura con operaciones a plazo sobre tipos de interés (Forwards)
– FRA (Forward Rate Agreement)
– IRS (Interest Rate Swap): valoración de IRS: “Coupon”, fuera de mercado, amortizable, con comienzo diferido, “in arrears”
• Introducción a las Opciones
• Estrategias de cobertura con opciones sobre tipos de interés: Caps, Floors, Swaptions, Collars, Gaviota, Collar con knock in floor,Swap bonificado

Juan Carlos Manzano-Monís López-Chicheri Director de Tesorería GRUPO RTVE

MODULO5

Gestión del riesgo de tipo de cambio

•Introducción al riesgo del tipo de cambio

•Conceptos básicos
• Expresión de los tipos de cambio
• Apreciación y depreciación de una divisa

•Tipos de operaciones
• Operaciones spot
• Operaciones forward

•Determinación del precio teórico de forward
• Efectos de la inflación
• Efectos del tipo de interés
• Obtención del tipo forward

•Instrumentos de cobertura de operaciones de importación y exportación
• Seguro de cambio. Operativa y modalidades
– Seguro de cambio de exportaciones
– Seguro de cambio de importaciones
• Opciones sobre divisas
– Opciones CALL
– Opciones PUT
– Collar o túnel de divisas

•Ejemplos prácticos

•Recomendaciones

Oscar Elvira Benito Profesor Asociado de Economía Financiera y Contabilidad UNIVERSIDAD POMPEU FABRA –UPF–

MODULO6

Gestión de riesgos y coberturas en el comercio internacional

•Origen y causas de los riesgos comerciales

•INCOTERMS: concepto y clases

•El seguro de transportes
• Características y modalidades
• Institute Cargo Clauses

•El seguro de crédito
• Concepto y operativa. El seguro oficial: CESCE. El seguro privado

•El crédito documentario
• Operativa, documentos, tipos de liquidación y modalidades del crédito documentario

•El factoring
• Concepto, factoring nacional e internacional

•El forfaiting
• Concepto, operativa y coste de las operaciones de forfaiting

•Avales
• Concepto, tipos de avales y funcionamiento de los avales

Gemma Llauradó Plana Profesora en el Máster en Comercio y FinanzasInternacionalesUNIVERSIDAD DE BARCELONA

MODULO7

Introducción a la metodología VaR -Value atRisk-: una herramienta fundamental para la gestión del riesgo financiero

•Definición del VaR y aplicaciones

•Factores del riesgo financiero: precios y su modelización probabilística

•Medición del VaR
• Instrumentos de tipos de interés, activos de renta variable, posiciones en divisas, instrumentos derivados, riesgo de una cartera,modelización de la volatilidad y la correlación, estimación GARCH e IGARCH –Risk Metrics–

•Métodos de cálculo del VaR
• Delta-normal, valoración completa, simulación histórica, MonteCarlo estructurado

•Técnicas complementarias: Back-testing y Stress-testing

•Condiciones en la elección del método/s VaR

•La importancia de comprender y utilizar VaR en base a Basilea y la Normativa Europea sobre requerimientos de capital

Julio Angulo Ibáñez Director de Control de Gestión de Banca de Negocios CAJA MADRID