Productos Derivados: Opciones y Futuros

I.- INTRODUCCION A LOS MERCADOS DERIVADOS

• ¿Qué es una Transacción Financiera?
• Concepto de Riesgo Financiero
• El riesgo Financiero
• Clasificación del riesgo según su naturaleza
• Riesgo de Mercado
• El concepto de Volatilidad
• La gestión del riesgo
• Los Productos Derivados
• o El efecto apalancamiento
• Futuro / Forward
• ¿Qué es MEFF?
• Productos que se negocian en MEFF

II.- FUTUROS FINANCIEROS

• ¿Qué es un Futuro?
• Posición Compradora vs Posición Vendedora
• Operativa con Futuros
• Precio Teórico del Futuro - Precio Forward
• La Base. Principio de Convergencia de la base
• Tipos de Base
• El Interés Abierto
• Liquidación diaria y Liquidación a vencimiento
• Tipos de contratos de futuro
• Especulación con Futuros
• Efecto apalancamiento
• Los futuros como instrumentos de cobertura
• El arbitraje con futuros.
• o Arbitraje directo
• o Arbitraje indirecto

III.- EL MERCADO DE OPCIONES

• Definición de una opción
• ¿Qué son y como funcionan las opciones?
• Diferencias entre Opciones y Futuros
• Tipos de opciones
• o Opciones Call - Derecho de compra
• o Opciones Put - Derecho de venta
• Opciones europeas y Opciones americanas
• La prima de una Opción
• Composición de la prima
• o Valor Intrínseco
• o Valor Temporal
• Las opciones según su valor
• Opciones IN - AT - OUT the Money

III.- PARAMETROS DE LA PRIMA DE UNA OPCION

• Opciones : LA PRIMA
• o Subyacente
• o Precio de ejercicio
• o Volatilidad
• o Tiempo a vencimiento
• o Dividendos
• o Tipo de interés
• §

IV.- SENSIBILIDADES DE LAS OPCIONES

• Delta - Activo subyacente
• Gamma - Activo subyacente
• Theta - Tiemopo a vencimiento
• Vega - Volatilidad
• Rho - Tipos de Interes
• Coberturas Delta Neutral - Gamma Scalping

IV.- PARIDAD PUT - CALL

• ¿Qué es la paridad PUT - CALL?
• Replica de activos
• Tabla de equivalencias
• Arbitraje con sintéticos
• Sintéticos: Banking
• Cuáles son los limites de las opciones
• Call Sintético
• Put Sintético
• Subyacente Sintético

IV.- ESTRATEGIAS CON OPCIONES Y FUTUROS

Estrategias de Volatilidad

• Call Spread Comprado - Alcista con moderación
• Call Spread Vendido - Bajista con moderación
• Put Spread Comprado - Bajista con moderación
• Put Spread Vendido - Alcista con moderación

Estrategias de Volatilidad

• Straddle Comprado - Compra de volatilidad
• Strangle Comprado - Compra de volatilidad Mariposa
• Condor
• Ratio Call Spread
• Ratio Put Spread
• Ratio Call BackSpread
• Ratio Put BackSpread