Introducción Las reestructuraciones de negocio o de balance van a ser más necesarias ahora que el crecimiento económico se está ralentizando y el acceso a la financiación es más difícil y costoso. Ante este panorama las empresas deben:
· Plantearse alternativas para optimizar su balance y para mejorar su solvencia y liquidez.
· Gestionar más que nunca todas las actividades de la empresa hacia la generación de flujos de caja
· Adquirir otras empresas aprovechando el ciclo económico
· Deshacerse de activos menos rentables o marginales desde un punto de vista estratégico.
· Optimizar sus fuentes de capital: financiarse a más plazo o utilizar nuevas fuentes de financiación.
· Controlar el crecimiento del working capital.
· Reducir inmovilizado o costes fijos mediante el
outsourcing.
Este programa del IESE le ayudará a estudiar estas alternativas, así como a analizar los procesos de creación de valor y herramientas de valoración como aspectos clave para medir estas decisiones.
Temario Valoración de Empresas y Creación de Valor En este módulo se proporcionara los conocimientos necesarios para comprender y utilizar los distintos métodos de valoración. Se dotaran de las herramientas necesarias para valorar cualquier empresa por compleja que sea. Se trabajaran conceptos como las palancas de creación de valor en la compañía, los métodos de valoración por descuentos de flujos, valoración por múltiplos, el PER, relación valor de mercado valor contable, y las estrategias de dividendos, y estructura de capital, para finalmente trabajar los conceptos de creación de valor y errores en valoración.
Fusiones y adquisiciones En este módulo se profundizará la valoración y
diseño de estrategias de adquisiciones de empresas. Se trabajará el proceso de M&A desde su planificación hasta la implementación. La valoración de una fusión o adquisición. Las bases de creación de valor a través de una adquisición como son: reducciones de coste vía sinergias, sinergias de generación de ingresos, apalancamiento y diversificación. El énfasis especial estará en técnicas de valoración en el diseño e implementación de adquisiciones.
Por otro lado se trabajará las fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas desde un punto de vista de negocio, dotando de herramientas y conceptos de análisis estratégico como criterio clave para el éxito de estas operaciones.
Reestructuraciones financieras Estudio de la estructura financiera de la empresa para establecer o mantener el equilibrio de masa patrimoniales.
Estructura de capital y endeudamiento
Reestructuración del pasivo de las empresas
Leveraged buyouts (LBOs) y Management buyouts(MBOs)
Identificación y diseño de alternativas de reestructuración financiera: Spin offs, Carve-Outs, Split-Offs.
Beneficios Para el directivo: · Mejorar la capacidad de análisis para enfrentarse a problemas financieros.
· Adquirir conocimientos y herramientas sobre valoración de empresas y creación de valor.
· Establecer criterios y adquirir herramientas de análisis sobre alianzas estratégicas entre empresas o entre negocios.
· Reforzar el conocimiento para disminuir los riesgos en el proceso de decisiones financieras y estratégicas.
Para la empresa: · Crear valor para el accionista.
· Adecuar los objetivos financieros a la
estrategia de la empresa.
· Tomar decisiones teniendo como criterio relevante los aspectos financieros.
· Afrontar situaciones de crisis reforzando el conocimiento y el talento directivo.
Metodología El programa combina las conferencias coloquio y los casos y notas técnicas redactados por profesores con amplia experiencia en el mundo financiero internacional.
El programa cuenta con una plataforma virtual de apoyo donde recogerá el material de trabajo del programa así como la documentación.
Aprender de la experiencia El método del caso es un sistema de
formación activo, muy utilizado en la formación de directivos. El participante recibe una descripción real de una situación empresarial ante la que debe tomar una decisión. A partir del análisis, debe proponer distintas líneas de acción, escoger la que le parezca más oportuna y diseñar un plan realista para su puesta en práctica. Durante el programa se divide a los participantes en equipos reducidos, en los que contrastan sus conclusiones. Finalmente tiene lugar la sesión general, dirigida por un profesor que cuida de que la discusión sobre los problemas, las soluciones propuestas y las conclusiones para la puesta en práctica se lleve con orden y rigor metodológico.
