Curso Práctico de Análisis y Diagnóstico de los Estados Económico-Financieros de la Empresa

Contenidos:

Módulo 1: Los estados financieros

1.1. Balance de Situación:
1.1.1. Activo:
* Activo Corriente.
* Activo No Corriente.
1.1.2. Patrimonio Neto y Pasivo:
* Patrimonio Neto.
* Pasivo No Corriente.
* Pasivo Corriente.
1.1.3. Ecuación fundamental del Patrimonio.
1.2. Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
1.3. El estado de cambio en el patrimonio neto.
1.4. El Estado de Flujos de Efectivo.
1.5. Memoria o anexo.
1.6. Conexiones entre los estados financieros.

Módulo 2: Técnicas utilizadas

2.1. Análisis de masas patrimoniales:
2.1.1. Fondo de Maniobra o capital circulante.
2.1.2. El Período Medio de Maduración.
2.1.3. El capital circulante mínimo:
* Inversión mínima en existencias de materiales.
* Inversión mínima en fabricación en curso.
* Inversión mínima en productos terminados.
* Inversión mínima en créditos a clientes.
* Financiación con proveedores.
* Cálculo del capital circulante mínimo.
2.2. Estados financieros comparados en valores absolutos y relativos.
2.3. Estados financieros descompuestos en valores relativos en base cien.
2.4. Ratios.
2.5. Otros instrumentos especiales.

Módulo 3: El análisis de ratios, utilidad, cálculo e interpretación, cómo incidir sobre los ratios.

3.1. Ratios de liquidez a corto plazo:
3.1.1. Ratios de solvencia.
3.1.2. Acid test o prueba ácida.
3.1.3. Ratio de tesorería.
3.2. Ratios de estructura de capital y endeudamiento:
3.2.1. Ratio de garantía o solvencia a largo plazo.
3.2.2. Ratio de endeudamiento.
3.2.3. Apalancamiento financiero o leverage.
3.2.4. Ratio de calidad de la deuda.
3.2.5. Financiación del inmovilizado.
3.2.6. Ratio de cobertura de intereses.
3.3. Ratios de rotación. Administración y eficiencia en la gestión:
3.3.1. Plazo medio de cobro.
3.3.2. Plazo medio de pago.
3.3.3. Rotación de los activos.
3.3.4. Rotación del activo no corriente o activo fijo.
3.3.5. Rotación del inventario.
3.4. Ratios de rentabilidad:
3.4.1. ROI o rentabilidad económica.
3.4.2. Rentabilidad financiera o ROE.
3.5. Rentabilidad del accionista:
3.5.1. Pay-out o política de distribución de dividendos.
3.5.2. P.E.R. (Price Earning Ratio).
3.5.3. Beneficio por acción o E.P.S. (Earnings Per Share).
3.6. Ratios de crecimiento:
3.6.1. Ratio de crecimiento de las ventas.
3.6.2. Ratio de crecimiento del beneficio.
3.6.3. Ratio de crecimiento del beneficio por acción.
3.6.4. Ratio de crecimiento de los dividendos por acción.
3.7. Limitaciones de los ratios.

Módulo 4: Consideraciones del diagnóstico financiero a corto plazo. Aplicación práctica.

4.1. Elementos del diagnóstico financiero a corto plazo.
4.2. Ejemplos de diagnóstico financiero a corto plazo:
4.2.1. CASO A: mejora de rentabilidades en la compañía a cambio de un empeoramiento en la solvencia y en la estructura del balance:
* Análisis de masas patrimoniales.
* Cálculo del Fondo de Maniobra o capital circulante.
* Cálculo de los ratios de circulante.
* Conclusiones.
4.2.2. CASO B: mejora de la estructura y solvencia de la empresa a cambio de una caída en la rentabilidad de los fondos propios:
* Análisis de masas patrimoniales.
* Cálculo del Fondo de Maniobra o capital circulante.
* Cálculo de los ratios de circulante.
* Conclusiones.
4.2.3. CASO C: mejora de la situación financiera global de la empresa:
* Análisis de masas patrimoniales.
* Cálculo del Fondo de Maniobra o capital circulante.
* Cálculo de los ratios de circulante.
* Conclusiones.

Módulo 5: Consideraciones del diagnóstico financiero a largo plazo.

5.1. Elementos del diagnóstico financiero a largo plazo.
5.2. Ejemplo de diagnóstico financiero a largo plazo:
5.2.1. CASO A: mejora de rentabilidades en la compañía a cambio de un empeoramiento en la solvencia y estructura:
* Análisis de la estructura económica y financiera.
* Análisis de ratios:
Ratio de garantía o solvencia a largo plazo.
Ratio de endeudamiento.
Ratio de calidad de la deuda.
Financiación del inmovilizado.
Ratio de cobertura de intereses.
Rotación de los activos.
Rotación del activo no corriente o fijo.
ROI o rentabilidad económica.
ROE o rentabilidad financiera.
Ratio de crecimiento de las ventas.
Ratio de crecimiento del beneficio.
* Conclusiones.
5.2.2. CASO B: mejora de la estructura y solvencia de la empresa a cambio de una caída en la rentabilidad de los fondos propios:
* Análisis de ratios:
Ratio de garantía o solvencia a largo plazo.
Ratio de endeudamiento.
Ratio de calidad de la deuda.
Financiación del inmovilizado.
Ratio de cobertura de intereses.
Rotación de los activos.
Rotación del activo no corriente o fijo.
ROI o rentabilidad económica.
ROE o rentabilidad financiera.
Ratio de crecimiento de las ventas.
Ratio de crecimiento del beneficio.
* Conclusiones.
5.2.3. CASO C: mejora de la situación global de la empresa:
* Análisis de ratios:
Ratio de garantía o solvencia a largo plazo.
Ratio de endeudamiento.
Ratio de calidad de la deuda.
Financiación del inmovilizado.
Ratio de cobertura de intereses.
Rotación de los activos.
Rotación del activo no corriente o fijo.
Ratio de beneficio sobre ventas o rentabilidad financiera.
ROI o rentabilidad económica.
ROE o rentabilidad financiera.
Ratio de crecimiento de las ventas.
Ratio de crecimiento del beneficio.
* Conclusiones.

Módulo 6: Caso práctico final: Diagnóstico financiero completo.

6.1. Comentarios iniciales:
6.1.1. Cálculo del Fondo de Maniobra. Comentar.
6.1.2. Análisis e interpretación de resultados.
6.1.3. Análisis e interpretación de ratios.
6.2. Conclusiones.