Cómo analizar el riesgo crediticio

IEB - Instituto de Estudios Bursátiles

Programa Avanzado de Especialización en Análisis de Riesgo de Crédito

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En Madrid

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Información importante

Tipología Curso
Nivel Nivel avanzado
Lugar Madrid
Horas lectivas 99h
  • Curso
  • Nivel avanzado
  • Madrid
  • 99h
Descripción

Si tu objetivo es el de proponer al asistente un esquema claro y sencillo a seguir para analizar y cuantificar la probabilidad de que un deudor incumpla sus obligaciones de pago, y adicionalmente, te presentan las herramientas - técnicas, legales, etc. existentes para eliminar o mitigar dicho riesgo de impago, este curso de Programa Avanzado de Especialización en Análisis de Riesgo de Crédito te dotará de todas las cualidades necesarias para ello.

Vas a poder estudiar conceptos tan importantes para un directivo financiero como son: Riesgo de crédito, riesgo de un país, del equipo directivo, riesgo industrial, riesgo económico-financiero, riesgos extraordinarios y su mitigación, análisis del riesgo de una pequeña empresa, análisis del riesgo de una multinacional, riesgo en project finance, agencias de rating, reducción de riesgo, modelos estadísticos, medición del riesgo crediticio, productos derivados y riesgo asociado.

El IEB - Instituto de Estudios Bursátiles te ofrece la posibilidad, juntamente con emagister.com, de realizar un Programa Avanzado de Especialización en Análisis de Riesgo de Crédito con el que podrás poner en práctica todos estos conocimientos obtenidos durante la teoría del curso. La duración aproximada del programa es de 99 horas lectivas.

Instalaciones (1) y fechas
Dónde se imparte y en qué fechas
Inicio Ubicación
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Madrid
C/ Alfonso Xi, 6., 28014, Madrid, España
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¿Qué aprendes en este curso?

Derivados financieros
Agencias de modelos
Control de Riesgo
Análisis de Riesgo de Crédito
Riesgo de crédito
Riesgo de un país
Del equipo directivo
Riesgo industrial
Riesgo económico-financiero
Riesgos extraordinarios y su mitigación
Análisis del riesgo de una pequeña empresa
Análisis del riesgo de una multinacional
Riesgo en project finance
Agencias de rating
Reducción de riesgo
Modelos estadísticos
Medición del riesgo crediticio
Productos derivados y riesgo asociado

Temario

I.- Introducción
Módulo 1. El riesgo
• El concepto de riesgo
• La incertidumbre como oportunidad, no como amenaza
• Tipos de riesgo en el ámbito financiero: Riesgo de crédito vs Riesgo de mercado
• Los cinco componentes del riesgo de crédito
- El riesgo País
- El riesgo del Equipo Directivo
- El riesgo Industrial
- El riesgo de naturaleza Económico-Financiera
- Los riesgos Extraordinarios
• La valoración del riesgo de crédito
- Mezcla de factores cuantitativos y cualitativos
- La técnica del “PEINE”

II.- El análisis del riesgo corporativo
Módulo 2. El riesgo país
• Concepto de Riesgo-País
• Riesgo tangible o conceptual
• Formas de medirlo
- Aspectos cualitativos
- Aspectos cuantitativos
• Medidas para mitigar el Riesgo-País
• Casos Prácticos
Módulo 3. El riesgo del equipo directivo
• Definición
• Relevancia práctica de este riesgo
• La empresa como resultado concreto de las actuaciones de sus Directivos
• La dificultad de evaluar este riesgo
- Su carácter subjetivo
• La Contabilidad “Creativa”
• Casos Prácticos
Módulo 4. El riesgo industrial
• Las tendencias del sector
- Su incidencia en el riesgo de crédito de una compañía
• El análisis de la ciclicidad
• La existencia de precios internacionales “commodities”
• El nivel de competencia de un sector
• Los factores que la determinan
- Las barreras de entrada
- La existencia de productos sustitutivos
- La fortaleza de los clientes
- El poder negociador de los proveedores
• Casos Prácticos
Módulo 5. El riesgo de naturaleza económico-financiera
• Definición
• Análisis y Medición de los Estados Financieros
- El Balance, expresión del origen y destino de los recursos de una compañía
- La Cuenta de Resultados, reflejo contable del beneficio o pérdida
- El Cash-Flow, detalle del origen y aplicación de la tesorería generada
• Los ratios como indicadores del riesgo económico-financiero
• Principales ratios relativos a la Cuenta de Resultados
- Principales ratios relativos al Balance
- Principales ratios relacionados con el Cash-Flow
- La proyección futura de Cash-Flow como verdadera medida de la capacidad de repago
• La importancia de las hipótesis empleadas en la elaboración de las proyecciones
• El reparto de la caja libre generada
• Casos Prácticos
Módulo 6. Los riesgos extraordinarios
• Su importancia como factor de riesgo de crédito
• Su marcado carácter sectorial
• Mecanismos para mitigarlos
- Coberturas-Seguros
• Casos Prácticos
Módulo 7. Un ejemplo práctico completo
• El análisis del riesgo crediticio de una compañía

III.- El análisis del riesgo en las financiaciones especializadas
Módulo 8. El riesgo en una operación de “project finance”
• Concepto de “Project Finance”
• Características básicas del “Project Finance”
• Ventajas e inconvenientes de esta fórmula de financiación
• Causas del mayor riesgo crediticio inherente a este sistema de financiación
• Los riesgos existentes en cada fase
- Fase de desarrollo del proyecto
- Fase de construcción
- Fase de explotación
• Las formas de mitigar dichos riesgos
• El dilema del reparto de la caja libre generada
• ¿Tiene más riesgo un Project Finance que un Riesgo Corporativo?
• ¿Cómo cuantificar el Riesgo de un Project?
• La medición de la Probabilidad de Incumplimiento
• La medición de la severidad
• La importancia de la medición a efecto del consumo de Recursos Propios
• Casos Prácticos
Módulo 9. El análisis del riesgo en un LBO
• Concepto de LBO
• Características básicas
• Los elementos críticos
• Tendencias actuales
• Casos prácticos

IV.- El análisis del riesgo de una entidad financiera
Módulo 10. Riesgo de una entidad financiera
• Clasificación de las Entidades Financieras
• Como entender sus Informes
• Tipos de riesgos en una Entidad Financiera
• Metodología de análisis: CAMEL-S
• Análisis del Regulador y soporte sistemático
• Incidencia del entorno macroeconómico
Módulo 11. Los productos estructurados y la crisis subprime
• Los productos estructurados y la crisis subprime
• Concepto de securitizacion
• Los vehículos financieros: SIV’S
• Diccionario para entender la crisis subprime
• Cronología de la crisis
• El rating de las Agencias de Rating

V.- El análisis del riesgo en el mundo minorista
Módulo 12. Riesgo minorista
• Tipos de Scoring: Reactivos, Comportamentales, de Bureau, de Cobranza.
• Ciclo de vida de las herramientas
• Uso de las Herramientas: Fijación de Políticas, simulaciones, optimización de estrategias.
• La implementación de las Herramientas en los procesos de los Bancos
• El seguimiento de las herramientas: Los “forzajes”, los cambios en los puntos de corte
• Evolución del mundo de las cobranzas. Los nuevos mundos: los inmigrantes.
• Casos prácticos

VI.- Análisis del riesgo en los productos derivados
Módulo 13. Derivados
• Exposiciones por riesgo de crédito en productos de tesorería
• Movimientos de mercado e impacto en exposición
• El “add-on” de los productos derivados: variables determinantes.
• Ejemplos de cálculo de “add-on” para algunos productos
• Neteo de exposiciones

VII.- Herramientas, procesos y sistemas para la gestión del riesgo de crédito
Módulo 14 herramientas de admisión. El scoring y el rating
• La necesidad de ordenar el riesgo de acuerdo a una escala
• Rating y Scoring: similitudes y diferencias
• Construcción de una herramienta de ordenación: estimación de la capacidad predictiva
• Calibración de herramientas
• Usos potenciales: de la decisión de admitir a la determinación de los precios
Módulo 15. El informe de riesgo de los bancos
• Su estructura
- Descripción de la Compañía
- Actividad
- Análisis del Sector
- Análisis de los Estados Financieros
- Puntos fuertes y débiles
- Conclusiones y recomendación
• Fuentes de información de las que se nutren los bancos
• El Analista perfecto
- Un compendio de capacidad técnica y de “experiencia”
• Errores más frecuentes al elaborar un informe de riesgos
Módulo 16. Casos prácticos
• Análisis del Riesgo de crédito de un Corporate
• Análisis del Riesgo de crédito de una PYME
• Políticas de Precios
Módulo 17. Las agencias internacionales de rating
• Su origen e importancia actual
• Descripción de su metodología de trabajo
• Funcionamiento y composición del comité de calificación
• El Rating como expresión de la calidad crediticia del prestatario
• Significado de la nomenclatura empleada por las Agencias de Rating
• El proceso de obtención de las calificaciones
• Ventajas e inconvenientes del Rating
• Las críticas a las Agencias de Rating.
• Ejemplos prácticos de Ratings
Módulo 18. Mecanismos contractuales para reducir el riesgo de crédito
• Los “covenants” financieros
- Cobertura de intereses
- Mínimo “Pay Back”
- Recursos Propios mínimos
• La dificultad “real” del seguimiento de los “covenants” por parte del Banco Agente
• El incumplimiento de los “covenants” como señal de alerta
• El riesgo de la entidad financiera
- Su mitigación mediante la mancomunidad y el documento público (títulos ejecutivos, la nueva LEC)
• Los “covenants” no financieros más típicos
- La cláusula “pari passu”
- La cláusula “negative pledge”
• Las causas de resolución anticipada
- La “cross default”
• Obligaciones exigidas habitualmente en los contratos
• Declaraciones a realizar en las documentaciones estándar
• Otras causas de resolución anticipada de la financiación
• Aproximación a las posibles garantías a otorgar para mitigar el riesgo
- Personales: cartas de patrocinio, fianzas, garantías a primera demanda, etc.
- Reales: prenda (de acciones, de participaciones, de derechos de crédito, de saldos de cuenta corriente, de existencias etc.), hipoteca (de marca, de maquinaria industrial, de bienes inmuebles, de concesión)
• Presentación de casos prácticos: tratamiento de “covenants” en el origen y seguimiento de financiaciones estructuradas
• Los Credit Defaults Swaps (CDS)
- Conceptos básicos de un CDS
- Eventos de Default
- Liquidación de contratos
- Valoración de la prima pagada
- Participantes en el mercado de CDS
- Índices sobre CDS. Descripción, operativa y utilidades
- Opciones sobre CDS. Concepto básico
VIII.- El binomio rentabilidad-riesgo
Módulo 19. Modelos estadísticos para la medición del riesgo crediticio
• La pérdida esperada y el capital en riesgo
• Conceptos
- Probabilidad de incumplimiento
- Exposición
- Tasa de recuperación
• Medición de la pérdida esperada
• Medición del capital en riesgo
• La Rentabilidad Ajustada al Riesgo (RAR)
• La pérdida no esperada
• El Capital Económico
Módulo 20 Basilea II
• El Comité de Basilea
• Los objetivos de BIS II
• Los modelos de medición de riesgo de crédito
- Modelos Estandar
- Modelos Avanzados
• Los requerimientos de los modelos IRB


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