Curso monográfico sobre valoración de empresas

Programa

- Fundamentos Financieros. VAN, TIR y plazo de recuperación.
- Fundamentos Económicos. Coeficiente Beta. Riesgo sistemático y no sistemático de los títulos. Clasificación de las acciones atendiendo a la volatilidad.
- Fundamentos Económico-Financieros. La sensibilidad de los activos a los tipos de interés.
- Fundamentos Económico-Financieros. Herramientas de análisis. Ratios y Porcentajes.

• Pasos preliminares al análisis de Balances
• Analisis porcentuales, por ratios, modelo de Dupont
• Cálculo de los ratios y su utilidad
• Limitaciones de la aplicación de ratios

- El objetivo financiero de la empresa.

• Medida del coste de capital
• Coste de la deuda
• Coste de los recursos propios
• Estructura financiera óptima

- La Valoración de Empresas (I).

• Conceptos a tener en cuenta en la valoración de empresas, valoración, precio, sinergia
• Sistemas de valoración basados en el valor de los activos, valor contable, valor de liquidación de la empresa, valor de reposición, capitalización de dividendos

- La Valoración de Empresas (II).

• Metodos de valoración basados en el descuento de flujos, descuento de dividenso, descuento de flujos de caja y tasa interna de rentabilidad
• Metodos de valoración basados en el Fondo de Comercio

- Una revisión crítica de los métodos de valoración de empresas. Las empresas mixtas.
- Los métodos patrimoniales.

• Los indicadores patrimoniales
• Concepto de plusvalias latentes y pasivos contingentes
• Cálculo del Valor patrimonial neto

- Los métodos estrátegicos en la valoración de empresas.
- Los métodos estrátegicos en la valoración de empresas. El PER y los indicadores bursátiles.
- Valoración por descuento de flujos.
- El análisis fundamental.
- Análisis de balance

• Analisis financiero a corto plazo, estudio de fondo de maniobra, ratios de liquidez, ratios tesorería
• Analisis de la situación financiera a largo plazo, estructura financiera
• Capacidad de generar beneficios

- Análisis de la cuenta de resultados

• Análisis de la variación de resultados
• Análisis del punto muerto
• Análisis del apalancamiento, operativo, financiero y total
• Análisis de la rentabilidad de los activos
• Análisis de la rentabilidad de los fondos propios

- El problema de la tasa de actualización. Diferentes formas de calcular la tasa de actualización
- Un modelo general de valoración de empresas.

• Valoración del negocio
• Análisis de los flujos de caja libre
• Tasa de crecimiento del negocio
• Coste medio ponderado de capital
• El cálculo del valor de la empresa

- Valoración de empresas no cotizadas.
- Las nuevas teconologías y su incidencia en la valoración de las empresas.
- El valor añadido económico (EVA).